石英股份，主营石英材料应用于光伏、半导体等行业，经历了光伏的盛况，也即将迎来半导体的历史机遇，当前的价值有没有高估，未来有没机会，我们一探究竟。

  结论：业绩表现受2022-2023 年全球半导体晶圆厂扩产 + 国内光伏硅片产能爆发，高纯石英砂供需严重失衡，价格暴涨，经历 “爆发 - 回落” 的强周期波动。

  1、 营收：从历史五年的数据看，波动非常大，23年营收最高72亿，最低21年仅9.6亿，利润也是如此，最高达50亿，最低7千万，原因是公司业务是光伏上游的石英材料，受光伏行业影响所致；

  2、 ROE：净资产收益及利润率也都与以上数据相同，波动比较大，就不做分析；

  3、 资产负债率：非常低，不到两位数，说明财务风险低，相对来说还是比较健康，但要注意主要是前期现金流充沛，25年现金流并不是很好。

  1、主营业务：主要使用天然石英及合成石英原料从事高纯石英砂、高纯石英管、石英坩埚及其他石英材料的研发、生产与销售，产品主要使用在于半导体、光伏、光电等领域；

  2025 年全球半导体行业摆脱此前调整周期， 迎来高速复苏与结构性增长的新阶段，市场规模创历史上最新的记录，人工智能、数据中心建设等新兴需求成为行业增长的核心驱动力；

  2025 年，全球光伏产业完成从快速地增长向高质量发展的关键转型，呈现上游去产能、下游技术迭代的鲜明格局，日子依然艰难，看隆基绿能等企业就知道；

  核心结论：核心动力光纤半导体业务从 “第二增长曲线” 升级为 “压舱石”， 其次光伏业务周期下行的重灾区，占比被大幅压缩，最后光源业务表现相对来说比较稳定，作为基本盘支撑。

  半导体石英砂业务肯定是未来发展的核心，那这部分业务到底有多大的空间，具体在半导体产业中是出于哪个环节，我们进一步详细探究。

  1） 技术：通过东京电子（TEL）、中芯国际、长江存储等头部设备商和晶圆厂认证，实现了从实验室到工业化量产的跨越；

  2） 产能：2025 年公司半导体级高纯石英砂产能约1.2 万吨 / 年，是国内唯一具备大规模供应能力的厂商，打破了美国尤尼明、挪威 TQC 的长期垄断。

  3） 营收贡献：毛利率维持在 40%-50% 的高位，涉及半导体业务总额在3-4亿，2025 年光纤半导体业务仅实现 3.24% 的增长，说明行业复苏仍需时间。

  4）认证严苛：中芯、长江存储、华虹、TEL、应用材料等，认证周期普遍 1–2 年；

  结论：2025国内需求约 2.2 万吨，占全球27%，进口依赖度 90%，公司产能1 万吨出头，优先供给自己做石英制品，未来空间巨大；

  当前 TTM PE280 倍，属于虚高，无意义，因为2025 是周期底部利润1.53 亿，用它算 PE 会严重失线 倍，对应市值 294–405 亿，当前就在区间内，说明市场已充分给予了溢价，需要一些时间和业绩来消化这个溢价，这个价值区间可当作一个锚点进行参考，不做投资判断，因为市场是非理性的，有不同的看法和角度。

  早上7点，印度新德里24岁的零工杰哈即将开始12小时的配送工作，但夜间的高温让他睡眠严重不足，他住在一间只有一台嘎嘎作响风扇的房间里，刚醒来就已疲惫不堪。最近一段时间，热浪席卷印度，新德里最高气温超过45摄氏度，同时5月夜间气温也创下了14年来的新高。

  来源：科技日报记者从中国航天科技集团获悉，5月27日0时16分，长征七号改运载火箭在中国文昌航天发射场点火起飞，随后将通信技术试验卫星二十四号送入预定轨道，发射任务取得圆满成功。通信技术试验卫星二十四号由中国航天科技集团八院抓总研制，大多数都用在开展多频段、高速率卫星通信技术验证。

  河南男子赴泰失联，疑被卖缅甸妙瓦底，怀孕9个月妻子：园区不谈赎身，业绩完不成体罚

  据新京报，5月26日，河南焦作王女士反映丈夫李林经朋友介绍去泰国办业务，后失联被卖至缅甸妙瓦底园区。王女士称李林3月6日从广州飞往曼谷，后又乘车去清迈，一开始两人保持联系，6日晚11点多换车，7日凌晨失联。李林曾偷偷联系王女士称园区要求员工完成业绩，否则就体罚。

  中国是否已派遣洞穴潜水专家前往老挝，参与救援因入洞寻金被困的七名人员，外交部：想让他们早日脱困

  有记者提问，中国是否已派遣洞穴潜水专家前往老挝，参与救援行动，协助救出那七名因入洞寻金而受困于被洪水淹没的洞穴中的人员?“据初步了解，被困的这些人员不是中国公民，但是我们依然很关注他们的安危，想让他们早日脱困。”

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  公安部发布的《机动车驾驶人疲劳驾驶认定规则》(GA/T 2372-2026）新规将于6月1日起在全国落地执行从此告别“只看驾驶时长”的老办法以驾驶行为+生理状态+生活轨迹三维立体判定有以下情形之一的应认定为疲劳驾驶1.

  白鹿原网红“孤独树”被砍掉枝叶变“秃头”，村委会：游客打卡时多次踩踏麦田 ，村民无奈砍掉树枝

  5月26日，多名陕西网友发视频称，陕西西安蓝田县前卫镇大亮村的网红树被砍断树枝，此前茂密的枝叶变得光秃秃，只剩下主干部分矗立在麦田。记者多方了解到，因游客打卡时多次践踏麦田，村民无奈才将自家麦田里的网红树砍断树枝。尽管如此，仍有不少人对着树干拍视频。

  教育部提醒：通过跨境远程学习方式获得的国（境）外学历学位证书和高等教育文凭一直不在认证范围内

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  近日我国中东部大范围降雨来袭今天（5月27日）10时中央气象台发布暴雨蓝色预警强对流天气蓝色预警与此同时今年第6号台风“蔷薇”也正式生成暴雨蓝色预警：10省区市有大到暴雨中央气象台5月27日10时发布暴雨蓝色预警：预计5月27日14时至28日14时，重庆中东部、四川东北部、贵州中